חברות סיניות פועלות בקצב שיא להיפטר מדולרים שבידיהן, מתוך אופטימיות הולכת וגוברת לגבי המשך התחזקות היואן. לפי נתוני הרשויות, הבנקים במדינה סייעו ללקוחות להמיר כ-51.8 מיליארד דולר נטו בספטמבר, מדובר בעסקאות הכי גבוהות חודשית מאז דצמבר 2020. בין הלקוחות נמנים יצואנים, יבואנים ומשקיעים בנכסים פיננסיים בחו"ל, כאשר הגידול אוניברסלי במכירות דולרים וגל ההמרות מתפרש כאינדיקציה אופטימית למשק הסיני.
המגמה הזאת מגיעה במקביל להתחזקות היואן, שהגיע בחודש האחרון לרמתו הגבוהה מ-11/2024. הבנק המרכזי הסיני הוסיף לתמוך ביציבות המטבע, וקבע השבוע רמת יואן של 7.0918 לדולר - שיא שנתי. אלו שמנתחים את המהלך סבורים כי היתרה החיובית בעסקאות פורקס משקפת גידול כללי בהעברת כספים לסין ומעלה את רמת הביטחון של השוק במטבע המקומי.
בתוך כך, מדיניות הרשויות המתבטאת באיזון המטבע, עידוד עסקאות בינלאומיות ביואן וצמצום הזרמות יציאה, מעצימה את מגמת האמון. יצואנים מקומיים מוסרים כי ניכרת עלייה בשיעור העסקאות שבוצעו ביואן, והיו שהגיעו ל-10-20% מכלל הייצוא. גם אנליסטים רבים מעריכים כי עם חציית רף נוסף של חוזק ביואן, עשוי להתרחש מהלך המרה בגובה מאות מיליארדי דולרים - ובכך להמשיך לחזק את המטבע מול הדולר.
השלכות המלחמה הסינית בדולר על הצרכן הישראלי
התחזקות היואן מול הדולר צפויה להשפיע באופן ישיר על כיסו של הצרכן הישראלי. ישראל, כמשק קטן ופתוח המסתמך במידה רבה על יבוא, רוכשת כמויות אדירות של מוצרי צריכה מסין - החל מאלקטרוניקה, דרך טקסטיל וצעצועים ועד ציוד לבית. כאשר היואן מתחזק, מוצרים אלה הופכים יקרים יותר עבור יבואנים ישראליים, ולחץ תמחורי זה עשוי להתגלגל אל המדפים בחנויות.
מעבר להשפעה הישירה על יבוא מסין, ישנה גם השפעה עקיפה הקשורה לדינמיקה הגלובלית של הדולר. אם הדולר נחלש מול מטבעות מרכזיים נוספים בעולם, זה עשוי ליצור לחצים על שער השקל-דולר. במקרה כזה, הצרכן הישראלי עלול למצוא את עצמו בין הפטיש לסדן: מוצרים מסין מתיקרים בגלל היואן החזק, ומוצרים אמריקאיים או סחורות הנסחרות בדולרים (כמו נפט) עשויים גם כן להשתנות במחיר בהתאם לשער השקל.
מה היתרונות ומה החסרונות לצרכן הישראלי
עם זאת, נחלשות הדולר אינה בהכרח תמונה חד-משמעית. אם השקל מתחזק מול הדולר במקביל, הצרכן הישראלי עשוי למצוא יתרונות משמעותיים: נסיעות לחו"ל יהפכו לזולות יותר, מוצרים אמריקאיים יורדו במחיר, וקניות באתרי מסחר מקוונים כמו אמזון יהיו משתלמות יותר. מי שיש לו חובות או משכנתאות הנקובים בדולרים יפרע סכומים נמוכים יותר בשקליים.
מנגד, מי שחסך בדולרים יראה את ערך החסכונות יורד במונחי שקלים, ומוצרי אנרגיה - שעדיין נסחרים בשוק העולמי בדולרים - עשויים להשתנות במחיר בהתאם למורכבות היחסים בין המטבעות השונים. התמונה הסופית תלויה אפוא בשאלה המרכזית: האם השקל מתחזק מול הדולר באותה מידה שהדולר נחלש מול מטבעות אחרים, או שישראל תמצא את עצמה בעמדת נחיתות יחסית.
תכלס, מה עדיף לנו?
כלכלנים מדגישים כי עבור משק קטן ופתוח כמו ישראל, יציבות במטבע היא לרוב עדיפה על פני תנודות חדות בשני הכיוונים. תנודתיות גבוהה בשערי המטבע מקשה על תכנון עסקי, פוגעת בוודאות הצרכנים ועלולה ליצור עיוותים בשוק. לפיכך, בעוד שהתחזקות היואן והשינויים במאזן הכוחות העולמי בין המטבעות עשויים להביא הזדמנויות, החשש העיקרי הוא מתנודתיות מוגברת - ופחות מהכיוון הספצייפי של השינוי.
0 תגובות